プロトコーポレーション、どうなるの？

 最近、プロトコーポレーションがＭ＆Ａばかりやってます。

株主総会後の株主懇親会で、経営陣と話をした感じでは、投資家という人種が上場企業に何を求めているか？
上場企業というのは投資家に対してどうあるべきか？という事を非常によく分っているという感想を持ちました。

しかし、保有現金が多く、本業の自動車部門の事業の拡大余地もほとんど無いといった状況で、自己資本は積みあがるばかり・・こういう場合、資本政策としてのセオリーは、増配、自社株消却等となるわけですが、プロトはそれをしない。

そうなると、残る解は、自社株消却より合理的な資本政策として、Ｍ＆Ａによる事業拡大に自信があるという事になるわけですが、にしても最近のプロトは私の予想以上に買収物件が多いです。

余談ですが、私もこのサイトでsitecatcher.net/とあるサイトの買収を（30万円くらいで売ってた）検討したことがありますが、プロトはどういうルートでサイトを買収しているのかちょっと興味があります。

業績予想等も非常に慎重なプロトがこれだけの勢いでＭ＆Ａをしていますが、買収したサイトや事業等のバリューアップや本業とのシナジー効果にかなりの自信があるとしか思えないほどです。

それか、ひょっとすると、昨今の不景気の為、サイトや事業の買収金額が大幅に下落していて買いやすいのではないか？
と私は考えてます。

私の会社でも、今は設備投資はかなり厳しく押さえられていますが、これは設備投資が減価償却費となり、いわゆる純利益を圧迫してしまうのでそういう意味でも多くの企業は投資はしにくいという事情が関係しているかもしれません。
そういう意味では、プロトはこのご時世でも増益ですから、投資はしやすいかも。

プロトコーポレーションの今後、まだまだ不透明ですが、注目だとは思います。
事業の拡大余地が無いと思われたプロトがＭ＆Ａによって成長を本当に成し遂げる事ができるのか？
多くのサイトを買収して、最終的にどういうＩＴ企業になっていくのか？
そして、株式市場はＰＥＲ何倍まで評価するのか？
まあこれらの結果がでるのはだいぶ先だとは思いますが。

アークランドサービス出店が苦戦中

アークランド、「かつや」ＦＣ店の出店鈍化で対策強化
加盟開発の専門部署設置で出店スピードの回復目指す

アークラ ンドサービスは主力業態「かつや」の出店を強化する。景況感の悪化などで「ＦＣ出店が鈍化している」（臼井健一郎社長）ことから、専門部署による対策を強 化してＦＣ出店の促進を図る。下期の出店計画は直営５店舗で、苦戦しているＦＣ店については積極的な加盟開発を進めながら順次出店していく方針だ。「かつ や」の09年６月末店舗数は141店舗。

同社では「かつや」の出店について、今期（12月期）中に直営10店、ＦＣ10店を計画していた が、景況感の悪化などを受けてＦＣ店の出店が鈍化。上期は直営店こそ計画通りの５店舗を出店したが、ＦＣ出店は０店舗に終わった。景況感の悪化を考慮して ＦＣ加盟企業が出店に慎重になるなど、店舗網の拡大に向けて厳しい状況に置かれている。

こういった状況の打開に向けて、同社ではＦＣの加 盟開発に特化した部署（ＦＣ部）を設置。従来はひとつの部署でＦＣの加盟開発とＳＶ業務などを担当していたが、それぞれの業務を担当する独立部署を設けて 対策を強化している。下期に決定しているＦＣ出店は（８月中旬時点で）２店舗のみで、積極的な加盟開発を進めながら出店の拡大を目指す。下期以降も直営、 ＦＣを含めた出店を進めることで、企業目標として掲げる200店舗体制の早期実現につなげたい考えだ。

 

先日、アークランドサービスの「かつや」へ行きました。
名古屋の栄店に19時過ぎくらいに行きましたが、店内はガラガラ。
割と近くに餃子の王将があるのですが、こちらは大繁盛でした。
やはり、知名度の差を感じました。

個人的に期待してる外食株として物語、一六堂、アークランドサービスとあるのですが、物語の既存店の落ち込みと比較すると、「かつや」の既存店は健闘している様に見えます。

しかし、そんな「かつや」も順風満帆とおもいきや、ＦＣ出店に大苦戦しているようです。

以前の四季報にも静岡県でのＦＣ出店を展開すると書かれていましたが、静岡には出店はできていません。
いくら既存店が健闘していても、出店速度が鈍化するとちょっとなぁ・・って感じです。

物語はＦＣ出店は比較的健闘しているようですが、既存店の落ち込みが目立ちます。
という事で物語株は全株処分しました。

いやぁでも、アークランドサービスがこんな形で出店速度鈍化するとは想定外でした。